首先，被兼并的一些资源整合矿区多是经过不少小煤矿开采的地区，煤层已经不很完整，贮存条件、水文地质条件更加复杂，很可能成为整合后矿井建设生产的重大事故隐患。
煤企也将存煤时间提前，市场后期淡旺季界限逐渐模糊，后期煤价出现大幅波动可能性不大。目前下游终端需求虽有所复苏，但是仍处于淡季。
今年河南、陕西、山东等省份预期将继续推进资源整合，此外，内蒙古有望控制煤炭产量过快增长。受下游行业价格上涨支撑，焦煤市场继续保持强势，价格较为坚挺。由于国内无烟块煤资源有限，后期新增产能有限，化工用煤缺口逐渐扩大。本月市场难有明显变化，下月动力煤行情出现变化可能性较大，煤价将进一步趋松。动力煤主流价格稳定，部分地区低质煤价开始出现松动。
山西地区部分企业开始上调其焦煤产品价格，幅度在20-50元/吨左右，市场3月后将逐步明朗，向好预期较为明显。焦煤下游行业景气度仍然很高，主流企业继续上调其3月份产品价格也是对行业景气程度的表现。陕西、内蒙产量增速过快，资源整合势在必行。
上调公司11年-12年盈利预测为0.76元/股、0.82元/股（原预测为0.74元/股、0.80元/股），鉴于公司资产注入预期未变，中长期维持增持评级。股权置换后，信达持股3300万股对应公司股权比例为2.85%。我们的宏观研究认为，加息空间主要取决于通胀走势，若CPI在上半年见顶回落，央行未来有可能上调利率1-2次，且集中在上半年的可能性最大。（安信证券研究中心）国都证券：看好11年煤炭板块的投资机会(荐股)看好11年煤炭行业的投资机会。
如增发进度正常，公司2013年煤炭产量将达到近1900万吨，相当于今年产量近3倍。我们维持国投新集2010-2012 年EPS 分别为0.68元、0.93 元和1.16 元的盈利预测。
调整后煤炭板块估值压力有所减弱，已然具有较高的投资安全边际，预计煤炭板块2011 年合理市盈率区间为17~22 倍，维持对煤炭行业增持的投资评级。资源整合及运输瓶颈等因素导致有效供给增长缓慢近年来，由于我国煤炭产量持续快速增长，使得未来煤炭供给压力凸增。昊华能源：成长性明确，资源禀赋好公司本部无烟烧结煤资源禀赋较好，定价能力强。焦煤价格的上调时点约在3 月份。
（3）公司远期的成长性来源于榆树湾煤矿、鄂尔多斯能化和昊盛煤业：第五，预计2010年-2012年EPS 1.648、1.741和1.973元，维持推荐评级预计公司2010年-2012年EPS分别为1.648元，1.799元和2.035元，对应估值为16.51倍，15.12倍和13.37倍，看好公司成长性和提价预期，并且4季度澳元汇率大幅上涨，公司直接受益于澳元升值和国际煤价的上涨，维持推荐评级。全国75%的新增煤炭产量由内蒙、山西、陕西贡献，而三省（区）新增产量的90%需要外运。在关注业绩增长超预期的同时，我们更关注业绩超预期原因。虽然公告中露天煤业并没有提示煤价上涨信息，但我们认为调整产销结构的另一重含义就是灵活定价，在下游需求旺盛且季节性特征下，调整产销结构在长期是可以维持的，值得关注。
收购完成后，公司的权益产量由879万吨，下降至826万吨。因此，国务院《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》将得到地方的积极响应。
2月着重看好两类公司：1、估值优势比较明显的冀中能源、兖州煤业、神火股份，2、具备资源外延性扩张预期的山煤国际、潞安环能、西山煤电、平庄能源。我们强烈推荐潞安环能、兰花科创。
公司获取资源的能力较强，所整合小煤矿资源提供后续成长性。第二,煤炭行业金融属性增强。重点关注以下三类煤炭上市公司的投资机会：（1）煤炭产量内生性增长较快的公司，如：西山煤电（000983）、兰花科创（600123）、山煤国际（600546）等。最近数月物价指数一路走高，通胀压力凸显，前期快速上涨的煤炭市场价格已在政府调控之列。所得税优惠提升公司业绩。目前，兖煤澳洲公司拥有5座生产运营中的煤矿和3个勘探项目。
从价值角度，由于行业盈利增速放缓，我们判断煤炭股将以15倍PE为估值中枢，在10-20倍区间波动，12-13倍PE是安全区间。据报道，目前受影响的煤矿产能达到8000万吨，约占澳出口量的1/3。
从中长期的角度看，对煤炭企业构成利好。因数据匮乏，我们难以判断是哪个子公司净利润增长。
我们坚持认为，无论需求如何变化，在政府的调节下，2011年全国煤炭市场都不会出现供给过剩。澳洲洪灾将引发国际冶金煤价格暴涨澳大利亚自11月份以来持续暴雨，煤矿生产和运输遭受严重影响，必和必拓、力拓、英美资源、peabody等企业纷纷宣布旗下煤矿遭遇不可抗力，无法履行之前签订的合同量。
信达公司由于拖欠财政部巨额损失存续时间已到期，所以急于通过处理债转股来实现资产的增值和流通。2009年1-9月，扎矿净利润164万元。因公告信息过于简单，我们剖析如下：1煤炭产销结构变化。2010年上半年，公司出口收入占公司总收入的比例也达到40%。
另外，近期澳洲水灾公司产量受损价格上涨受益最为直接。国际方面，澳洲昆士兰大水已开始逐步退去，部分港口和铁路已开始逐步恢复运行，但近日雅思飓风的袭击也为灾后恢复工作造成了一定的影响，如果未来天气恢复正常的话，产能和运能的恢复也将需要至少一个季度的时间。
基于煤价上涨和并表，我们预计露天煤业业绩更接近EPS上限。十二五期间,我国煤炭行业的金融属性也将显著加强,这将给全行业的估值方式带来重大变革。
基于西煤焦煤资源稀缺性以及斜沟煤矿产释放在即，我们维持推荐评级。有别于大众的认识近一段时间以来，抑制煤炭行业表现的重要因素一直是大家对于通胀的担忧，随着政府调控政策的一个个出台，大家开始从起初的担忧通胀逐步过渡到担忧经济阶段，不清楚过紧的政策将会对经济恢复产生多大的负面影响。
反观我国,煤炭作为国内消费比例最大的一次能源,其资源属性并未得到市场的有效认识,上市公司的股价并未与煤炭价格这个影响业绩的最重要因素形成联系。集团资产注入渐行渐近。（广发证券研究中心）华泰联合：潞安环能资源整合+资产注入保证高成长本部五矿产能稳定，产品结构不断优化。肥精煤由1510元/吨上调至1660元/吨。
根据露天煤业的公告，其2010年净利润为136875-156428万元，我们测算四季度单季净利润为29924-49477万元，折合EPS约0.22-0.37元，则露天煤业全年业绩为1.03元-1.18元，我们预期的1.11元恰好为平均值。建议投资者把握估值波动，动态PE15X以下是具备安全边际的投资价值区间，可在市场震荡调整阶段逢低介入。
1月中上旬煤炭板块走势与去年同期极为相似，伴随着大盘的回调，煤炭旺季反映在板块表现上的向好预期也提前调整。（海通证券研究所）东方证券：煤炭行业2011需求高增长 高利润(荐股)预计2011年煤炭需求38亿吨。
煤炭业务的扩张将改变公司以往煤炭贸易业务主导下的低毛利率格局。我们认为今年年初的焦煤提价过程虽已结束，但第二季度国内焦煤还可能有10%左右的提价幅度。
